【图解季报】华夏中证银行ETF联接A基金2022年一季报点评

一、基金基本情况概述

华夏中证银行ETF联接A(008298)成立于2019年12月6日，一季度最新规模2.07亿元。

基金经理李俊拥有4.4年的基金投资经历，2019年12月6日正式接受华夏中证银行ETF联接A基金管理，任职期间回报为15.58%，位居同类1277只基金中第876名。

李俊现管理26只产品（包括A类和C类），管理总规模为314.29亿元，平均年化回报为2.94%。

表1：基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为2.26%，同类平均收益为-13.74%，在同类1865只基金中排名63位。

表2：历史季度涨跌幅

图1：成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华夏中证银行ETF联接A基金的总资产为5.36亿元。较上一期5.72亿元变化了-0.36亿元，环比变化了-6.37%。

图2：基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华夏中证银行ETF联接A基金的持有人数为16141人，机构投资占比为5.01%。

图3：基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达0%。较上一期环比变化了-100.00%。

图4：基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为0.00%。

图5：基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

表3：华夏中证银行ETF联接A基金一季度十大重仓股明细

基金最新换手率为124.86%，上一期换手率为220.75%。历史换手率最高为2021年6月30日，高达220.75%。

图6：基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金

五、投资策略和运作分析

本基金跟踪的标的指数为中证银行指数,基金业绩比较基准为:中证银行指数收益率×95%+人民币活期存款税后利率×5%,中证银行指数选取中证全指样本股中的银行行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF(华夏中证银行交易型开放式指数证券投资基金),从而实现基金投资目标,基金也可以通过买入中证银行指数成份股来跟踪标的指数。1季度,国际方面,疫情依然没有结束,高通胀开始蔓延,俄乌冲突又让世界陷入了新的危机,美国及其盟友选择对俄罗斯采取严厉制裁,原油价格抬升、粮食危机凸显,更加重了当前世界对于通胀的担忧,通胀数据持续超出预期,美联储在3月议息会议正式加息。国内方面,整体来看,经济运行保持在合理区间,由于世界经济继续复苏,外部需求拉动较为明显,出口表现较好,但投资方面,制造业投资由于部分地方在执行双碳政策过程中一刀切,房地产投资由于该领域的诸项限制政策,成为影响经济增长的主要拖累因素,目前来看,相关政策在逐步调整,当然我们也应该看到国家在短期目标与长期目标之间进行权衡的努力。本季度值得一提的是经济结构的持续优化,信息传输、软件和信息技术服务等高技术产业投资高速增长。当然,目前外部环境不稳定不确定因素较多,疫情仍在反复,深圳、上海等经济重镇更是先后出现疫情较大程度的反弹,加重了经济的隐忧。经济复苏的基础尚需进一步夯实。3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,会议指出要坚持以经济建设为中心,全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署,统筹疫情防控和经济社会发展,保持经济运行在合理区间。切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。再次强调了现阶段货币政策、财政政策的主基调。市场方面,受俄乌冲突影响外溢及美联储收紧货币政策等因素影响,市场情绪低迷,北上资金持续流出更是加重了投资者的负面情绪,开局较好的经济表现则增加了投资者对于未来宽松力度不足的担忧,在诸多不利因素影响下,1季度市场震荡下行。基金投资运作方面,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

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