金融期货日报：沪深两市延续分化走势 银行股大跌拖累大盘

　　股指期货：

　　1.核心逻辑：上周沪深300 指数收于4428.78 点，较前值下跌0.85%；成交额方面上周累计成交16957 亿元，日均成交3391 亿元，较前值下降232 亿元。两市融资融券余额为15277 亿元，北向资金当周净流入18 亿元。涨幅前五的行业分别是农林牧渔(6.69%)、电力及公用事业(2.92%)、电力设备及新能源(2.65%)、国防军工(2.01%)、医药(1.29%)；涨幅后五的行业分别是煤炭(-2.65%)、食品饮料(-3.11%)、房地产(-3.73%)、建材(-4.56%)、消费者服务(-4.72%)。

　　2.操作建议：IC 多单减仓。

　　3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期。

　　4.背景分析：7 月14 日，沪深两市延续分化走势，午间多家大行紧急发布公告披露情况并未影响盘面进程，午后稳增长“拉胯”下与赛道股剪刀差进一步加大。板块方面，赛道股连续2 日全线反弹，锂电中下游也有强势发挥，医疗、军工、芯片出现补涨行情，银行股连续第二日放量下挫。截至收盘，上证指数微跌0.08%报3281.74 点，深证成指涨0.75%，创业板指大涨2.63%，科创50 涨2.28%。大市成交1.03万亿元。北向资金全天净卖出9.17 亿元，连续4 日净卖出。

　　重要消息：

　　1. 国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会时表示，要抓住经济恢复重要窗口期，坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键，推动经济运行尽快回归正常轨道。保持经济运行在合理区间，要应对好两难多难问题，既稳增长，又防通胀、注意防输入性通胀。保持宏观政策连续性，既要有力，尤其要加大稳经济一揽子政策措施实施力度，又要合理适度，不预支未来。

　　稳经济一揽子政策实施时间才一个多月，还有相当的实施空间，要继续推动政策落地和效果显现。

　　2. 美国6 月CPI、PPI 数据相继“爆表”。数据显示，美国6 月PPI 同比上升11.3%，超出市场预期的10.7%，前值由10.8%修正为10.9%；环比升1.1%，预期0.8%。6 月核心PPI 同比升8.2%，预期8.1%，前值由8.30%修正为8.5%；环比升0.4%，预期及前值均为0.50%。物价数据大超预期引发市场对美联储更加激进加息的预期，市场开始预计美联储将在7 月加息100 个基点。

　　3. 据证券时报，近日，包括南京银行、杭州银行在内的多家上市银行陆续发布2022 年半年度业绩快报，净利润增速同比均超出20%。

　　然而，靓丽的业绩并没有催生银行板块的新一轮行情，7 月以来银行股反而遭遇了一轮明显的下跌。市场人士认为，7 月以来银行板块的持续低迷或与近期房地产贷款风险密切相关。

　　4. 据证券时报，7 月14 日，多家汽车上市公司披露2022 年业绩预告。从净利表现来看，行业内整体呈现冰火两重天态势。其中，比亚迪、长安汽车上半年业绩预喜，海马汽车、ST 众泰、北汽蓝谷预计报告期内净利亏损，亏损幅度从千万元至亿元不等。

　　5. A 股13 家锂矿上市公司披露上半年业绩预告，全部大幅预增。其中，天齐锂业预计上半年实现净利润96 亿元-116 亿元，同比增长11089.14%-13420.21%；赣锋锂业预计上半年实现净利润72亿元-90 亿元，同比增长408.24%-535.30%。

　　国债期货：

　　1.核心逻辑：上周央行OMO 缩量，但资金利率仍维持低位、疫情多点复发促使债市表现出一定韧性，十债现券2.85 的支撑位再次得到验证。

　　6 月社融数据如期修复，且结构有所改善，但市场仍演绎利多出尽逻辑。短期内债市利空因素有所消解，关注逢低做多的波段机会。

　　2.操作建议：防御为主，把握波段机会。

　　3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。

　　4.背景分析：7 月14 日，国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨0.14%，5 年期主力合约涨0.11%，2 年期主力合约涨0.03%。Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行2.4bp 报1.195%，7 天期上行1.2bp 报1.629%，14 天期下行1.1bp 报1.567%，1 个月期下行0.9bp 报1.775%。

　　重要消息：

　　1、 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7 月14 日以利率招标方式开展了30 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日30 亿元逆回购到期，完全对冲到期量。

　　2、 美债收益率涨跌不一，3 月期美债收益率跌3.1 个基点报2.366%，2 年期美债收益率跌2.5 个基点报3.142%，3 年期美债收益率涨0.7 个基点报3.165%，5 年期美债收益率涨3.8 个基点报3.072%，10 年期美债收益率涨2.7 个基点报2.966%，30 年期美债收益率跌1.4 个基点报3.108%。

（文章来源：东海期货）